Durante la última década y media, la idea de “inversión de impacto”, donde los fondos se dirigen para generar no solo retorno financiero sino también impacto social y ambiental, se ha vuelto cada vez más popular en los círculos de inversión e impacto social. De acuerdo a una informe de la CFI, Se invirtieron $ 2,3 billones para generar impacto en 2020, una suma impresionante, pero esto es solo alrededor del 2% de los activos totales invertidos a nivel mundial en 2020.

Una empresa pionera en el ámbito de la inversión de impacto es RSF Social Finance. Mientras que la Fundación Rockefeller acuñado el término «inversión de impacto» en 2007, RSF, con sede en San Francisco, ha estado trabajando de acuerdo con los principios subyacentes del campo desde su fundación en 1984. RSF actualmente tiene más de $ 230 millones bajo administración.

Más recientemente, RSF ha sido pionera en una nueva área de inversión, la “financiación regenerativa”. Como parte de mi investigación de negocios impulsados ​​por un propósito, Entrevisté al director ejecutivo de RSF, Jasper van Brakel, para conocer más sobre este nuevo tipo de inversión y por qué es importante para la sociedad y el planeta. Me dijo que «En resumen, las finanzas regenerativas son una herramienta para apoyar a los creadores de cambios que están haciendo que nuestra economía pase de ser extractiva a regenerativa».

Lea más sobre las finanzas regenerativas y el trabajo de RSF en esta área en la entrevista a continuación:

Christopher Marquis: Recientemente escribió que las finanzas regenerativas están emergiendo como una herramienta esencial para resolver problemas sistémicos. ¿Puede describir qué es la financiación regenerativa, simplemente? ¿En qué se diferencia de las finanzas tal como las conocemos? ¿Y por qué usted y RSF Social Finance creen que ha llegado el momento?

Jasper van Brakel: Las finanzas regenerativas describen el uso de diversas formas de capital para crear sistemas sociales y ambientales saludables y equitativos.

La diferencia entre este enfoque regenerativo y las finanzas tradicionales es que el éxito en las finanzas tradicionales y convencionales se define por el rendimiento financiero del capital; los impactos sociales o ambientales positivos, si ocurren, son un subproducto. En las finanzas regenerativas, el objetivo es hacer posible un cambio positivo, con el rendimiento financiero como subproducto. Las finanzas regenerativas ven el dinero como un medio, no como un fin. Se trata de circulación, no de acumulación.

El momento de las finanzas regenerativas es ahora. Los mercados de capitales tienen un papel para hacer posible la restauración, la regeneración y la curación a gran escala. Ya no podemos escondernos del racismo sistémico, la creciente desigualdad o la emergencia climática que afecta a todos, aunque no a todos por igual. Las finanzas regenerativas proporcionan un tercer camino que no cuenta con el gobierno para resolver todos los problemas ni espera que el capitalismo de libre mercado incluya repentinamente a múltiples partes interesadas en el gobierno corporativo y se vuelva a enfocar en el largo plazo. Se necesita un cambio fundamental, todos los ingredientes para las soluciones están aquí y tenemos esta década para hacerlo.

Marqués: ¿Puede dar un ejemplo de un problema sistémico que está abordando el financiamiento regenerativo y cómo lo está haciendo?

van Brakel: La inequidad racial es un problema sistémico que muchos profesionales de las finanzas regenerativas están tratando de abordar. Los empresarios BIPOC (negros, indígenas y de color) enfrentan obstáculos significativamente más altos para obtener capital que sus contrapartes blancas, y habitualmente no cuentan con fondos suficientes. Los enfoques de las finanzas regenerativas llenan esa brecha de capital y lo hacen de manera que abordan las barreras estructurales subyacentes.

Admiro el trabajo del Fondo de la Iniciativa de Impacto de Boston está haciendo en esta área. Al elegir inversiones, el fondo utiliza una lente basada en la raza que considera la propiedad de la empresa, las oportunidades que brinda y el grado de participación de los trabajadores en las decisiones clave. Y luego utiliza financiamiento de capital integrado, que podría incluir préstamos, inversiones de capital, ofertas públicas directas y otras herramientas, para adaptar su apoyo a la empresa.

Candide Group’s Fondo Olamina es otro buen ejemplo. Proporciona capital a instituciones financieras de desarrollo comunitario y otros prestamistas enfocados en el impacto que apoyan trabajos de alta calidad y autodeterminación para comunidades de bajos ingresos. Al menos el 80% de estos prestatarios comunitarios están dirigidos por personas de color y mujeres, y participan en la gobernanza y el diseño de soluciones de Olamina.

Como RSF, hemos comenzado el trabajo enfocado en abordar la inequidad con el Colaborativo de justicia racial, que utiliza dinero filantrópico para apoyar empresas sociales con sede en EE. UU. con propietarios y líderes de BIPOC. Hemos contratado a asesores externos con experiencia en la creación de riqueza comunitaria y la justicia racial para que desempeñen un papel central en las decisiones de financiación, lo que ayuda a garantizar la rendición de cuentas a las comunidades a las que intentamos servir.

Marquis: Cuénteme más sobre las estructuras comerciales de misión primero y cómo se relacionan con las finanzas regenerativas. ¿Qué empresas están adoptando estas estructuras?

van Brakel: Las estructuras de misión primero son formas de implementar el control de las partes interesadas y garantizar que las empresas puedan crear los resultados que busca la financiación regenerativa. Estas estructuras comparten tres principios fundamentales: Las ganancias sirven a un propósito: se reinvierten en el negocio, se comparten con las partes interesadas o se donan. El control reside en las partes interesadas que participan activamente o están conectadas con el negocio, que no se puede comprar ni heredar. Y la gobernanza y la propiedad son independientes: los inversores externos no tienen acciones con derecho a voto ni control.

Este es un paso significativo más allá de beneficiar a las corporaciones porque protege completamente la misión e inclina la dinámica de poder. Los accionistas siguen siendo un actor importante, pero no el único que puede tomar decisiones. Si los tomadores de decisiones en una empresa responden a la misión y a todas las partes interesadas, tienen diferentes incentivos y resultados materialmente diferentes de los tomadores de decisiones que solo responden a los inversores.

Hay grandes empresas multinacionales como Bosch que adoptaron este modelo hace muchas décadas; hay empresas emergentes que están incorporando una estructura de misión en su ADN desde el primer día; y hay todo en el medio. Desde la tecnología hasta la comida, desde el clima hasta la conservación de la tierra, hay mucha innovación en este espacio.

La fundación Purpose y los asesores de propiedad alternativa son excelentes recursos a los que acudir para obtener más información sobre las estructuras específicas y cómo funcionan.

Marqués: ¿Puede hablarnos de algunos otros ejemplos de finanzas regenerativas?

van Brakel: Existe una nueva iniciativa de financiamiento regenerativo de cinco años llamada Funders for Regenerative Agriculture que está colaborando con personas que se enfocan en lograr que todos los elementos del sistema agrícola y alimentario funcionen en armonía y repongan continuamente los recursos naturales. Otros incluyen Grounded Capital Partners, que también financia empresas de sistemas alimentarios regenerativos, y Beneficial State Bank. Todos están ayudando a resolver problemas sistémicos con una mentalidad y un conjunto de herramientas regenerativas.

El Fondo de Inversión Social de RSF, que es un fondo de deuda 100% dedicado a empresas sociales, es otro ejemplo. Los inversores en el fondo reciben un rendimiento nominal, pero saben que su dinero está trabajando para crear un mundo mejor. Los emprendedores que tienen préstamos con el fondo aprecian el hecho de que su prestamista y las fuentes de su capital están alineadas con su misión. También hay un elemento de gobernanza comunitaria: reunimos a grupos de inversores y prestatarios trimestralmente para discutir las tasas de interés y asesorarnos sobre los ajustes.

Marqués: Dijiste que no podemos arreglar los sistemas rotos con nuestro sistema financiero estropeado. ¿Por qué no? ¿Qué hace que el sistema actual esté tan roto? ¿Ve un papel para los inversores cotidianos en términos de abordar esto?

van Brakel: Eso es correcto. Porque los incentivos en el sistema financiero actual se establecen para maximizar las ganancias, descontar o ignorar los impactos negativos de las operaciones comerciales y ver el dinero como un objetivo más que como una herramienta.

Lo que hacen sus dólares cuando duerme es importante, sin importar la cantidad. Nos gusta pensar en la inversión de impacto y las finanzas regenerativas como algo que podrían hacer los fondos de inversión, los bancos y otras instituciones financieras. ¡Y deberían hacerlo! Los inversores de todos los días, todos los que tienen una cuenta bancaria, un 401 (k) o cualquier tipo de activo financiero, tienen una opción: ¿qué quiero que haga posible mi dinero? ¿Quién toma esas decisiones en mi nombre? ¿Cómo sería un pequeño cambio?

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